Iniziò a studiare la chitarra fin da piccolo, appassionandosi anche al banjo, poi formò la sua prima band nel 1966 per poi sciogliersi l' anno successivo.
Nel 1968 andò a suonare con i Mabel Greer's Toyshop in cui militavano Jon Anderson alla voce, Tony Kaye alle tastiere e Bill Bruford alla batteria e quando decisero di cambiare nome per uno più facile, fu proprio Peter a trovarlo, diventando gli Yes.
Banks lasciò la band dopo i primi due dischi, perchè i suoi riff di chitarra vennero affidati agli archi, così intraprese la carriera solista, con collaboraioni importanti come con Phil Collins e gli Asia.
Peter Banks è morto il 7 marzo scorso, trovato cadavere nella sua casa di Londra, ma al momento non si hanno ulteriori informazioni.
Addio Peter!
Video:Peter Banks (YES) EMPIRE - Out Of Our Hands