Currency Tsunami: la Banca Centrale Svizzera ha interrotto di botto la sua manipolazione sul cambio eur/chf ad 1,2

Aggiornamento delle 18.49
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così man mano mettiamo insieme i pezzi del puzzle...
Ed è un Puzzle molto importante.
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Sì sì...ho visto tutto....ma per ora non mi pronuncio nello specifico.
Di fronte ad episodi "straordinari" io preferisco sempre "lasciar sedimentare" un po'...
e per ora posso solo darvi un'interpretazione generale e di massima.

Premessa in versione "Bignami": tre anni fa, quando la divisa elvetica era fortemente sopravvalutata (non c'era ancora Super-Draghi in azione e si rischiava un euro-breakup a breve...dunque tutti a rifugiarsi nel CHF...), la Banca Centrale Svizzera (BNS) aveva annunciato l'introduzione di una misura di grande impatto, quale appunto fissare un limite (PEG) alla forza della sua valuta (CHF) oltre la quale non sarebbe stato tollerabile andare, individuato in 1,2 verso l'Euro.

E stamattina:

....La decisione della Banca centrale svizzera (Snb) di abbandonare la soglia minima di 1,20 sul cambio euro-franco, tagliando al contempo anche i tassi di interesse sui depositi a -0,75% da -0,25% (-50 punti base), è da leggere considerando...................
.
le attese per le prossime mosse del presidente della Bce, Mario Draghi, che il 22 gennaio dovrebbe annunciare il nuovo piano di espansione monetaria attraverso un programma di acquisto di titoli di Stato.
Il mercato...."non si aspettava una simile decisione, almeno questa settimana...........
L'eliminazione del floor sul cambio euro-franco ha portato il cambio sotto il livello di 1,20, facendo scattare i numerosi ordini short presenti sotto quel target.
Questo ha accentuato vertiginosamente la discesa del cambio, che nell'arco di 15 minuti è passato a 1,20 a 0,80 (-33%), nuovo minimo storico. ....
N.d.R. Adesso siamo risaliti ad 1,028

Insomma...
Ho visto cose che voi umani.... (inclusi i Tassi ormai da ZIRP ad under-ZIRP = da zero a sottozero = paghi TU per lasciare i tuoi risparmi in Banca... Vi anticipai già tutto tanto tempo fa...)
ed è solo normale che sia così...e che continui ad essere così...
in un Mondo dominato dalla più Grande Bolla (globale) della Storia, "telecomandata" dalle Principali Banche Centrali.
Siamo in Territorio Inesplorato.
Stiamo assistendo a cose mai viste, da fine 2008 in poi....
E continueremo a vederne.

Il punto è sempre lo stesso:
quando si MANIPOLANO pesantemente i Mercati, tutti i Mercati (globally)...e tutte le asset classes...prima o poi PAFFFFFF.....
Le cose esplodono di botto e la NATURA (dei mercati) può (tentare di) tornare a fare il suo CORSO
come oggi sta accadendo su EUR/CHF.
Ma non è nemmeno così semplice.
Il problema è che la situazione è enormemente complessa perché siamo in un Mondo in cui ci sono "10 100 1000 PEG" interconnessi tra di loro e simili a quello appena eliminato dalla BNS...
e spesso sono PEG molto meno espliciti e molto più sotto-traccia (ma hanno effetto comunque).
Manipolazioni in tutto il Mondo da parte di tutte le Principali Banche Centrali,
Manipolazioni su tutti gli assets (tra loro strettamente interconnessi),
Manipolazioni in contaminazione tra di loro.
Ed i Mercati in mega-leva AMPLIFICANO le manipolazioni "imbeccate" dalle Banche Centrali.
Il risultato è il quadro di un Mercato inquinato e veramente difficile da valutare.

Oggi la BNS ha smesso di telecomandare il suo CHF rispetto all'Euro
ed (in teoria) finalmente le cose sarebbero nuovamente libere di andare come dovrebbero andare, ri-assegnando persino (su questo specifico quadrante) un valore ai Dati Macro che mediamente non contano più una ceppa.
Ma non è nemmeno così, perché l'equilibrio con il CHF adesso si sbilancerà sulla Manipolazione di Draghi sull'Euro e sul suo mytical-QE.
Insomma...
mi è venuto un gran mal di testa...come quello che ti viene quando hai a che fare con il doping, con le allergie ai medicinali, con la marijuana taroccata, con i vini adulterati....
Me ne torno a riflettere e ragionare...

NOTA: il ns. FTSE MIB prima è crollato ed adesso è decollato ad oltre +2% (DAX +1,5%)
I mercati (a caldo) dunque considerano positive due cose:
1. svalutazione competitiva dell'euro anche sul CHF
2. conferme ulteriori che arriverà il QE di Draghi: la BNS potrebbe aver mollato il PEG proprio dopo una telefonatina con Super-Mario che potrebbe aver avvisato Jordan che il QE della BCE sarà maggiore e più dopante del previsto.
Ma tanto sempre di BOLLE parliamo: buon divertimento a chi trada.... ;-)

Aggiungo solo: come già ripetuto più volte, nel Territorio Inesplorato della Grande Bolla (Globale)
non valgono più i precedenti storici, gli schemi classici, i preavvisi standard
ma le cose AVVENGONO DI BOTTO,
da 100 a zero in pochi secondi
perché ogni normale logica di mercato, ogni rapporto rischio/rendimento, ogni relazione tra macro-economia e finanza etc etc
è stata pesantemente adulterata, compressa, spesso del tutto capovolta...
Dunque...quando la Mela
che dall'albero avrebbe dovuto cadere a terra e che invece per anni è salita verso il cielo...
riprende a cadere a terra secondo le normali legge della fisica (fino a quel momento sovvertite)
deve fare il doppio di strada nella sua caduta ed allo stesso tempo "pesa" (in leva) 10 volte tanto, con conseguenti accelerazioni mai viste.
Non so se la metafora risulta chiara...
(e chissà perché ... ;-) il mio pensiero corre al ns. BTP 10y ad un minimale 1,72% di Rendimento ....con l'Italia in depressione economica e tecnicamente fallita...)

Due analisi interessanti by Rischio Calcolato
Ed un po' di link utili per farsi una cultura...;-)
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