Focus - Asse Mediaset - Telefonica, ora nuovi soci per Premium

Alla fine del primo tempo della partita che Mediaset sta giocando sulla pay tv la notizia è che Premium vale 900 milioni, non poco. Telefonica - con la quale il Biscione sta rafforzando l'alleanza - dopo aver destinato oltre 350 milioni per il 22% della spagnola Dts ha infatti deciso di entrare nelle attività italiane a pagamento di Mediaset, investendo 100 milioni per una quota dell'11,11%, che porta a una valutazione poco sotto il miliardo per la piattaforma pay.

Sulla quale ora potrebbero arrivare nuovi ingressi, con Al Jazeera in pole position e Vivendi in seconda fila. Pier Silvio Berlusconi in un'intervista al Corriere della sera ripete che arabi e francesi non sarebbero i soli interessati. Qualcuno a Cologno monzese da tempo fa anche il nome di Sky: ovviamente chi lavora nel gruppo Murdoch smentisce decisamente e cominciano a esserci troppi fidanzati. Ma si sa che più sale il numero vero o ipotetico dei pretendenti, maggiore potrebbe essere il valore della promessa sposa. Il prezzo in realtà il neo-socio Telefonica l'ha già fatto, dando a Premium un valore decisamente verso l'alto della 'forchettà stimata delle banche d'affari.

Mentre la Borsa si è infiammata solo in avvio per l'arrivo di Telefonica in Premium (la chiusura ha segnato un calo dello 0,97% finale a 3,66 euro), la grande maggioranza degli analisti finanziari che seguono il dossier promuove la strategia del Biscione nel comparto, mentre la pubblicità nella tv tradizionale stenta ancora. I prezzi obiettivo di Mediaset sono quasi tutti sopra i 4 euro, con punte a quota 5 (Deutsche Bank) e con Kepler Cheuvreux che stima le attività pay in Italia per la prima volta in pareggio operativo proprio quest'anno. Anche perchè gli investimenti sono stati ingenti, specie per i diritti tv sul calcio, anche se rimane un problema: la disponibilità per la Champions league vale solo dal 2015, mentre per la prossima stagione la maggiore competizione europea è tutta di Sky.

Ma il convitato di pietra nel futuro del Biscione è un altro, anzi in realtà forse due. Il primo è sicuramente Al Jazeera, che da mesi ha avuto accesso ai conti di Premium per un ingresso e ora si trova come possibile socio il gruppo guidato da Cesar Alierta che, con la gestione dell'affare Dts, ha fatto di tutto per tenere la tv del Qatar fuori dalla Spagna. L'altro nome che si può solo accennare è quello di Telecom Italia, anche se lo stesso Pier Silvio Berlusconi parla di un accordo già tentato oltre 10 anni fa.

Ma una differenza da allora c'è: oggi tutti i gruppi delle Tlc mondiali stanno integrandosi con fornitori di contenuti. Ed è vero che il gruppo guidato da Marco Patuano ha già importanti intese commerciali con Sky, ma ora Telefonica - principale azionista di Telecom, ancor più forte dopo lo scioglimento di Telco - ha deciso di entrare nel capitale di chi trasmetterà per tre lunghi anni (per ora in esclusiva) la Champions, cioè il prodotto che porta alla più elevata fidelizzazione degli utenti.