I titoli di stato in portafoglio alle banche italiane

Creato il 30 dicembre 2015 da Vincitorievinti @PAOLOCARDENA

Il grafico che segue rappresenta la dinamica dello stock di titoli di stato nel portafoglio delle banche italiane. Come sapete, dopo la crisi del 2011 e dopo le due aste LTRO, le banche italiane hanno aumentato esponenzialmente l'esposizione in titoli di stato (oggi oltre i 400 miliardi di euro). La dinamica dei tassi di interesse, precipitati ai minimi storici (se non in territorio negativo per le scadenze più brevi), ha determinato delle forti plusvalenze nei prezzi dei titoli di stato, che si sono riflesse sui bilanci delle banche. Anche se allo stato attuale il problema è poco percepito, il rischio è che quando i tassi risaliranno e i prezzi dei titoli scenderanno, l'enorme massa di titoli pubblici potrebbe generare delle perdite nei bilanci bancari, peraltro già gravati dal peso delle sofferenze. A tal riguardo, giova segnalare che i Btp a media e lunga durata (e quindi particolarmente sensibili all'aumento dei tassi) rappresentano la parte più consistente dell'esposizione in titoli di stato da parte delle banche.