"La psicologia del trader"
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Il problema: le banche o i governi??
Oggi vorrei affrontare con voi, in maniera indipendente, un tema che ritengo poco trattato, ovvero se il problema di questa crisi siano le banche o i governi.Vediamo di analizzare,
gli eventi più importanti e capire in ciascun caso quali siano stati i problemi:
Mutui Subprime, sono dei mutui che sono stati concessi a persone che
avevano una qualità del credito pessima, dopodiché i prodotti sono stati cartolarizzati, e sono stati rivenduti sul mercato secondario, come è sempre avvenuto in ambito finanziario.con l'aumento della disoccupazione Usa, sono aumentate le insolvenze in maniera esponenziale, e hanno fatto traboccare il vaso.
Ma perché le banche concedevano questi mutui? Perché il mercato era saturo, ma non ci si poteva fermare e quindi con il benestare dei governi si è voluto continuare a spingere sull'acceleratore. Quando sono cominciate le prime insolvenze tutto il castello è saltato, quindi le banche che prima erano amiche sono diventate nemiche, il governo che sapeva ha puntato l'indice contro la finanza.
Crisi della Grecia, perché sia arrivato al default dello Stato? Perché il governo ha truccato i conti, non è colpa della speculazione che vende titoli di Stato, li vende perché non valgono nulla. Oggi per esempio in Italia si accusano gli speculatori di vendere titoli di Stato italiano, ma se l'economia di un paese non funziona se si ha paura che lo Stato non sia in grado di onorare i suoi debiti voi non vendereste il titolo di debito?
Si potrebbero far anche molti altri esempi, io penso che la radice del problema siano dei governi, che spesso non attuano politiche dure, impopolari ma a favore dell'economia reale e sfruttano la finanza quando gli fa comodo e la accusano quando ci sono dei problemi, ma secondo me il sistema finanza rappresenta lo strumento, ma il problema grave è la mancanza di regolamentazione dei governi, perché in nome della crescita perpetua sono disponibili a chiudere 10, 20 occhi.
Oggi per esempio si parla della ricapitalizzazione delle banche, e quindi sono tutti indignati, perché saranno necessari nuovi soldi del popolo, ma perché sono necessarie queste ricapitalizzazioni?
Nel caso dell'Italia è molto semplice, perché ad ogni asta dello Stato italiano le banche vengono costrette ad acquistare titoli di Stato, ora ne hanno i bilanci pieni, e quindi se i titoli di Stato scendono le banche risultano sottopatrimonializzate. Ma qui il problema, non sono le banche, ma è lo Stato che non è in grado di far funzionare l'azienda Italia, che agli occhi dei mercati viene vista come un paese inefficiente e quindi è disponibile a comprare il suo debito,solo ad un prezzo più basso. Quindi con questo non voglio dire che gli istituti finanziari siano esenti da colpe, ma che sarebbe corretto analizzare il problema da tutti i punti di vista.
Tale situazione si è vissuta anche con la Dexia che è stata nazionalizzata anticipatamente, per evitare il panico a seguito delle default pilotato dalla Grecia. Quindi è facile capire che sia un problema globale, ma questa seconda ondata è dovuta esclusivamente al debito degli Stati europei che a catena sta mettendo in difficoltà i detentori di questi titoli di Stato costringendoli a continue ricapitalizzazioni.
Dott Fabio Troglia
[email protected]
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