La prospettiva economica – finanziaria

Oggi con Maurizio Nizzola di Easysharefinance, parliamo di prospettiva economica – finanziaria
La prospettiva economico-finanziaria analizza i risultati realizzati in relazione alla strategia dell’azienda in termini finanziari. Gli indicatori presi in considerazione sono:
- lo Shareholder Value Approach, in cui la determinazione del “valore azionario” è dato dalla differenza tra le Passività e il Capitale Netto, mentre il “valore societario” è dato dalla somma tra passività e valore azionario. Il valore azionario, ossia il valore dell’azienda per gli azionisti, è rappresentato dalla differenza tra il valore societario, determinato sulla base della stima dei flussi di cassa quale differenza tra entrate e uscite previste negli esercizi futuri (Discounted Cash Flow: flussi di cassa futuri scontati) e le Passività aziendali, desumibili dallo Stato Patrimoniale.

- l’Economic Value Added, metodologia basata sul confronto del profitto realizzato con il capitale investito in azienda ed il costo dei fattori che lo hanno generato. L’EVA evidenzia la capacità del management di produrre profitti superiori rispetto al rendimento del capitale investito dell’impresa qualora investito in attività di rischio collaterali.
EVA= NOPAT – (WACC * C)
Dove:
NOPAT = Net Operating Profit After Taxes (Risultato operativo al netto delle imposte correnti).
WACC = Weighted Averange Cost of Capital (Costo medio ponderato del capitale).
C= Net Invested Capital (Capitale investito netto).
Il ROI (Return On Investment), dato dal rapporto tra il reddito operativo lordo della gestione caratteristica e il capitale investito. Esso esprime la percentuale di redditività operativa, ossia il rendimento offerto dal capitale investito nell’attività tipica aziendale.
Il ROE (Return On Investment), dato dal rapporto tra utile d’esercizio ed il capitale proprio, quest’ultimo ottenuto escludendo dal patrimonio netto l’utile d’esercizio. Il risultato indica la redditività del capitale di rischio, cioè dei mezzi impiegati dai soci o dal proprietario in azienda.
Il ROS (Return on sales), dato dal rapporto tra reddito operativo lordo della gestione caratteristica e ricavi netti di vendità. Il tasso esprime la redditività delle vendite indicando il risultato residuale dopo la copertura di tutti i costi della gestione caratteristica.
L’attenzione rivolta verso indicatori di tipo economico-finanziario è sicuramente indispensabile per la sopravvivenza dell’impresa, ma non sufficiente. Infatti, l’evoluzione dei mercati e la rapidità con cui le aziende devono muoversi per affrontare i continui cambiamenti di regole nel gioco competitivo, stanno portando ad un sostanziale ripensamento del modo di misurare le performance aziendali. Il nuovo approccio, infatti, focalizza l’attenzione, in modo particolare:
1. sulla creazione di valore quale obiettivo di ogni impresa;
2. sulla creazione di valore, mirata a soddisfare i portatori di interesse nell’azienda;
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