L’indice TRIN (Short Term TRading INdex), o Arms index dal nome di chi lo ha
introdotto, è un indicatore composto dal rapporto
- nel cui numeratore troviamo la differenza fra azioni di un indice al rialzo e azioni al ribasso (Advancing Issues – Declining Issues)
- e nel cui denominatore abbiamo la differenza fra volumi delle azioni al rialzo e azioni al ribasso (Advancing Volume – Declining Volume)
Attualmente il TRIN è disponibile, ove naturalmente non lo si desideri calcolare in proprio su altri indici, per il Nyse composite, l’indice globale per eccellenza di Wall Street, e per il Nasdaq composite.
Il risultato è un ratio che oscilla intorno ad 1 e che comunica gli eccessi e le carenze di partecipazione delle azioni rapportate ai volumi.
Un indicatore dunque di ampiezza capace di mostrare, sul breve termine, se il volume confluisce sulle azioni in crescita o sulle azioni che registrano ribassi.
Per cui se un maggior volume è associato alle azioni in crescita rispetto alle azioni in ribasso il TRIN sarà inferiore a 1; viceversa se il volume insiste sulle azioni che chiudono in ribasso l’indicatore sarà superiore a 1. Da qui sono intuitive le indicazioni rispettivamente di overbought o di oversold di breve termine.
Spesso le osillazioni del TRIN vengono smussate con una media mobile nel tentativo di tradurne, con discutibili risultati, le indicazioni anche sul medio periodo.
Ma come ben sappiamo se un indice è in ipercomprato (o ipervenduto) è proprio perché i compratori (o i venditori) sono agguerriti e il trend è nelle loro mani e gli eccessi, e le divergenze con i classici indicatori di forza e momento, possono protrarsi a livelli estremi.
Non è perciò sufficiente, anzi risulta altresì dannoso e fuoriviante, individuare un eccesso ed associarlo ad un imminente punto di svolta del trend di un indice; eccesso che, è utile sottolinearlo, è insito nella stessa essenza di un trend e nella partecipazione emotiva della massa degli investitori.
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Chi invece ha saputo utilizzare il TRIN quale elemento di un vero e proprio pattern di inversione (Landry TRIN reversal) ed in buona sostanza ha provato a superare i limiti sopra argomentati di un approccio semplicistico alle condizioni di eccesso è Dave Landry (Dave Landry on Swing Trading).
L’autore affida al pattern un lusinghiero 65% di affidabilità che aumenta ben oltre il 70% ove venga contestualizzato nel trend dominante.
esempio: nyse 2012-2013
[segue in Pattern: Landry TRIN reversal]