S&P 500: sale la volatilità

Lo S&P 500 ha chiuso la seduta a 1.906 punti, registrando un -1,15%.

Il bilancio settimanale è pari ad un -3,14%.

Trattasi della terza chiusura settimanale negativa consecutiva.

La chiusura giornaliera e settimanale sui minimi rendeno probabile un nuovo minimo giornaliero (nella seduta di lunedì) ed un nuovo minimo settimanale (in una delle successive quattro sedute).

Grafico:

Grafico nr. 1 – S&P 500 – Base giornaliera – Area di convergenza

Si osservi come i prezzi abbiano raggiunto un’area dove convergono il minimo di Agosto e la media mobile a 200 giorni.

Le aree di convergenze rappresentano soglie con notevole forza solitamente in grado di contenere un movimento.

Tale aspetto, però, contrasta con quello precedentemente sottolineato, ossia la chiusura giornaliera e quella settimanale sui minimi che, come detto, suggeriscono nuove vendite

Considerando tutti gli elementi esposti le due ipotesi maggiormente probabili risultano le seguenti:

• rottura dell’area di convergenza da parte dei prezzi;
• falsa rottura dell’area di convergenza con successiva ripresa del trend rialzista.

Volendo azzardare una preferenza tra i due scenari, lo farei a favore del secondo anche in funzione della situazione grafica del VIX:

Grafico nr. 2 – VIX – Base settimanale

Negli ultimi due anni il VIX si muove all’interno di un ampio range laterale.

Si osservi come a seguito del deciso rialzo delle ultime settimane (che ha coinciso col calo dello S&P 500) si sia portato nella parte alta di tale range che potremo definire area 21-22.

L’eventuale rottura convinta di tale livello rappresenterebbe un segnale di ulteriore forza per il VIX e, contestualmente, di ulteriore debolezza per il listino americano.

Al momento, tuttavia, il VIX si trova nei pressi di una importante resistenza di lungo termine.

Ci apprestiamo ad assistere ad una settimana (la prossima) che dal punto di vista grafico sarà molto importante sia per il nostro indice che per quello americano.

Riccardo Fracasso