Collocamento BTp Italia, ecco le condizioni della sesta emissione

Cambia la durata del nuovo collocamento BTp Italia. Il rendimento annuo minimo garantito è dell’1,65%, a cui va sommata l’inflazione Foi.

Oggi, lunedì 14 aprile, inizia il sesto collocamento BTp Italia, il primo dei due previsti per il 2014. A differenza delle prime cinque emissioni, cambiano alcune condizioni.
Il titolo non avrà più la scadenza di 4 anni, ma di 6 (23 aprile 2020). Inoltre è prevista una suddivisione del collocamento in due fasi: la prima è riservata agli investitori retail e si terrà dal 14 al 16 aprile, mentre la seconda fase sarà indirizzata alla raccolta delle richieste degli investitori istituzionali e durerà per tutta la giornata del 17. In ambedue i casi il Tesoro si riserva la facoltà di chiudere anticipatamente il collocamento nell’eventualità di forti richieste.

Il collocamento BTp Italia prevede un rendimento minimo lordo garantito dell’1,65%, distribuito con cedole semestrali, a cui si somma l’inflazione Foi (Indice dei prezzi al consumo esclusi i tabacchi). Il capitale su cui si applica l’interesse cedolare viene anch’esso rivalutato dell’inflazione del semestre. A fine collocamento, il Tesoro potrà annunciare un tasso cedolare diverso, ma non inferiore all’1,65% annuo già promesso.

Considerando che l’inflazione si aggira in Italia intorno allo 0,5% medio, ciò significa che il rendimento lordo garantito dovrebbe attestarsi intorno al 2,2%, in linea o al di sopra dei rendimenti offerti dai nostri titoli di Stato aventi stessa scadenza. All’asta di venerdì  scorso, ad esempio, il BTp a sette anni è stato piazzato al rendimento minimo storico del 2,44%, mentre il BTp settembre 2020 (6 anni e 5 mesi residui) mostra al momento un rendimento lordo del 2,39%.

Se consideriamo, poi, che l’inflazione italiana potrebbe salire di alcuni punti decimali, ci possiamo rendere conto che la cedola offerta dal BTp Italia in arrivo potrebbe essere più conveniente del rendimento offerto da altri nostri titoli pubblici con omologhe scadenze.

Il codice ISIN del titolo è IT0005012783 e può essere acquistato direttamente online da chi è abilitato al trading, in banca o anche alla Posta. Il prezzo di emissione del collocamento BTp Italia è 100 (alla pari) e a chi mantiene il titolo fino alla scadenza viene offerto anche un premio fedeltà dello 0,4% del capitale investito.