Investire in Bot, Buoni fruttiferi postali e conti di deposito bancari: rischi in caso di default dello Stato italiano. (Seconda e ultima parte)

(Segue da prima parte)

Dunque, c’è da fidarsi dello Stato italiano e dei Bot che emette? Per i risparmiatori il problema sta nella fiducia che l’Italia possa essere solvibile, cioè che sia in grado di rimborsare a scadenza i debiti contratti con coloro che hanno acquistato titoli di Stato.
Il tasso, indubbiamente, non si discute: ottenere un rendimento del 5% annuo (al netto di tasse e commissioni) per investire il denaro a breve termine, è molto allettante. Per cui il dubbio è il grado di rischio che si corre nel comprare titoli di Stato, ed è difficile da valutare. A questo proposito può essere utile fare un confronto fra i rischi di un Bot e quelli di prodotti simili, come i Buoni fruttiferi postali e i conti di deposito bancari.

I Buoni fruttiferi postali sono garantiti dall’azionista di maggioranza di

Posteitaliane, che è la Cassa Depositi e Prestiti, controllata al 70% dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, cioè dallo stesso Stato italiano (il restante 30% è di proprietà di 66 Fondazioni bancarie). Quindi, in caso di insolvenza del Tesoro, la probabilità dei Buoni postali di subire delle conseguenze negative è molto alta.

Le incertezze sono presenti anche per i conti di deposito bancari, molto pubblicizzati e proposti dalle banche. Queste detengono, infatti, nei loro portafogli, circa 230 miliardi di euro di titoli di Stato, cioè oltre il 10% delle attività complessive del sistema finanziario italiano. In caso di default dell’Italia si può capire cosa potrebbe succedere alle banche. E’ vero che i conti di deposito sono garantiti fino a 100mila euro dal Fondo interbancario di tutela dei depositi, ma è anche vero che, in caso di crack generale, le conseguenze sono difficili da prevedere.

In conclusione, la correlazione del sistema finanziario dello Stato e degli istituti di credito rende impossibile farci capire quali degli strumenti finanziari sopra descritti presenti più o meno rischi. Per cui possiamo affermare che, a queste condizioni, la scelta cade sui titoli che offrono un rendimento maggiore.

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