La Terza Trimestrale della Juve: i risultati in linea col Fair Play e il problema della crescita

Il 9 maggio 2013, il Consiglio di Amministrazione della società Juventus Football Club S.p.A. ha approvato il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2013, relativo al terzo trimestre dell’esercizio sociale 2012- 2013.

Gli Amministratori, prudenzialmente, ribadiscono, come già scritto nella semestrale, che “per l’esercizio 2012/13 si prevede un risultato economico negativo, seppur in netto miglioramento rispetto all’esercizio precedente”.

I dati di sintesi mostrano un utile netto, relativo ai primi 9 mesi dell’esercizio, di € 13,8 milioni, un patrimonio netto positivo per € 78,4 milioni e un indebitamento finanziario netto in aumento, pari a € 160,9 milioni.

In estrema sintesi, la terza trimestrale conferma il trend positivo di netto miglioramento dell’andamento economico, grazie all’aumento dei ricavi, determinato soprattutto dai diritti TV relativi alla partecipazione alla UEFA Champions League.

Il Punto di Pareggio.

Il risultato prima delle imposte dei primi nove mesi del 2012/13 si giova dei ricavi da UEFA Champions League, per € 51,9 milioni. I ricavi dell’ultimo trimestre ammontano a € 74,1 milioni, mentre i costi operativi, senza ammortamenti, sono stati pari a € 54,8 milioni e gli ammortamenti calciatori hanno evidenziato la cifra di € 11,9 milioni. Il risultato operativo degli ultimi tre mesi è stato positivo per 5,8 milioni. Nei mesi da gennaio a marzo 2013, sono stati registrati proventi radiotelevisivi da Champions League per € 10 milioni e un incasso da botteghino per la partita col Celtic per € 1,5 milioni. Nei mesi da aprile a giugno 2013 sarà registrato solo l’incasso della partita col Bayern, mentre nei costi operativi sarà evidenziato il costo dei premi per obiettivi da riconoscere al personale.

Pertanto negli ultimi tre mesi è molto probabile che la struttura dei costi registri un lieve aumento e che la struttura dei ricavi evidenzi un importo inferiore per i ricavi da Champions League.

Forse, per tale motivo, gli amministratori prevedono, prudenzialmente, per l’esercizio 2012/2013, un risultato economico negativo seppur in netto miglioramento rispetto a quello del 2011/12. Nel 2011/12, il risultato prima delle imposte era negativo per 45,9 milioni, tuttavia si può tranquillamente affermare che la Juventus supererà il primo esame del Fair Play Finanziario, perché non bisogna considerare gli ammortamenti dello stadio e Centro Sportivo, le spese per il settore giovanile e per il 2011/12 non bisogna considerare il costo del personale relativo ai calciatori con contratti in essere al 1° giugno 2010, pur eliminando il ripristino del valore della Library Juventus di € 14,5 milioni, effettuato nel 2011/12.

Da segnalare che secondo uno studio di Ottavio Virtuani sui criteri di ripartizione della componente del “Market Pool” dei proventi da Champions League, pubblicato su Tifoso Bilanciato, l’assegnazione definitiva di tale componente, potrebbe riservare un ulteriore aumento dell’importo dei proventi da Champions League.

Leggi l'articolo completo sul Blog di Luca Marotta

Il Resoconto Intermedio di Gestione può essere scaricato al link: