Modigliani Franco L'uomo e il suo ciclo vitale

ECONOMIA
Franco Modigliani nato a Roma, 18 giugno 1918 deceduto a Cambridge, 25 settembre 2003) è stato un economista italiano. La sua attività di studio ha rivoluzionato la finanza aziendale moderna.
Vincitore del Premio Nobel per l'economia nel 1985, nacque a Roma da una famiglia ebraica (cugino dello psicoanalista Claudio Modigliani). A soli 17 anni entra all'Università di Roma, dove è iscritto al GUF, vincendo i Littoriali della cultura e dell'arte. Lascia la capitale italiana nel 1939 a causa delle leggi razziali fasciste e si reca a Parigi, ospite dei futuri suoceri. A Parigi tenta invano di seguire alcuni corsi alla Sorbona ("Ho trovato l'insegnamento lì impartito prosaico e una perdita di tempo" e completa la scrittura della tesi (lavorando soprattutto nella Biblioteca Sainte-Geneviève). Tornato brevemente a Roma per discutere la tesi e ricevere la laurea, nel 1939 lascia l'Europa, ormai tutta indirizzata verso un nuovo conflitto militare, e si reca negli Stati Uniti prendendone la cittadinanza nel 1946.. Sviluppa una originale teoria del risparmio, la cosiddetta teoria del ciclo di vita. Con il suo allievo M. Miller getta le basi di un nuovo filone di ricerca nella teoria della finanza. Collabora alla costruzione del modello econometrico della Banca d’Italia e interviene con importanti contributi nel dibattito di politica economica italiano. Alla sua scuola si formano generazioni di economisti di tutto il mondo.
Modigliani, assieme a Merton Miller, formulò il cosiddetto Teorema di Modigliani-Miller della finanza aziendale. Questo importante risultato, esposto per la prima volta nel giugno del 1958, nella "American economic review", spiega sotto quali condizioni il valore di un'azienda rimanga lo stesso sia che venga finanziata attraverso raccolta di capitali sul mercato azionario (emissione di azioni), sia che venga finanziata attraverso acquisizione di debito (emissione di obbligazioni).

Nonostante le assunzioni del teorema lo rendano inverificabile dal punto di vista empirico, rimane comunque un risultato importante perché da esso è scaturita una enorme letteratura, tuttora fiorente, che cerca di spiegare sotto quali diverse condizioni il risultato non sia valido. Modigliani fu anche l'ideatore dell'ipotesi del ciclo vitale, che spiega come il risparmio ed il consumo cambino nell'arco di vita di un individuo. I consumatori, secondo Modigliani, tendono ad effettuare le loro scelte di consumo non in base al loro reddito corrente, ma in base alla loro aspettativa di reddito e consumo totale futuri. Per questo, gli individui tendono a risparmiare in alcune fasi della loro vita per poi spendere il denaro accumulato in altre fasi, per esempio durante il pensionamento.
SI SPEGNA A CAMDBRIGE IL 25 SETTEMBRE 2013