Financial times - martin wolf. "e' la crisi del debito privato"

Martin Wolf editorialista del Financial Times, nel suo articolo (qui la traduzione), parla senza mezzi termini della principale causa di questa crisi, legata ai deficit del settore privato conseguiti nei dai paesi di Perferia principalmente "soggetti" delle politiche del centro.
Nell' articolo di questa settimana è stato descritto il tentativo della Germania di esportare il modello tedesco in tutta la zona euro. Ecco alcune informazioni aggiuntive su ciò che sta accadendo. La storia è davvero notevole per la frugalità della scala di passaggio nei confronti del settore privato di tutti i paesi colpiti dalla crisi.
Il grafico qui sotto è derivato dai dati sui saldi delle partite correnti e bilancio del database più recente del World Economic Outlook del Fondo Monetario Intenazionale
Per definizione, il saldo finanziario del settore privato (la differenza tra reddito e spesa) deve essere uguale al saldo delle amministrazioni (differenza tra entrate e spese) e il saldo estero (il flusso di capitale netto).Il flusso di capitale netto è l'inverso del conto corrente. Così un paese con un deficit nel conto corrente ha un avanzo nel conto capitale, e per definizione – sta ricevendo più capitali dall'estero di quanti ne esporta.
Questi erano i saldi finanziari nel 2007, prima dell' inizio della crisi. In molti paesi del settore privato, si spendeva molto di più rispetto al reddito. Questi paesi quasi tutti andarono in crisi successivamente.
Si noti, tra l'altro, che l'Italia aveva un settore privato ben equilibrato, a differenza di Estonia, Spagna, Grecia, Portogallo e Irlanda.
Le successive difficolta erano dovute dalla crescita del suo debito pubblico, che è stato ereditato dagli anni ' 80 e ' 90.Poi è arrivata la crisi.
Questo è quello che, secondo il FMI, saranno i saldi finanziari, dell' eurozona, nel 2013:l'Estonia è l'unica economia cui settore privato è previsto che conseguirà un (piccolo) deficit quest'anno.
I surplus finanziari privati in Spagna e Irlanda sono previsti più grande di quelli della Germania, mentre quello del Portogallo sarà solo poco minore della Germania. Questo è esattamente ciò che l'esperienza e (la teoria) suggerisce che sarebbe accaduto quando il boom del credito crolla; una crisi di una parte dei mutuatari (dei richiedenti prestiti); il debito viene rimborsato; e quelli con nessun debito si siedono sulle loro braccia. Questa è l'esperienza universale: la stessa cosa è accaduta negli Stati Uniti e nel Regno Unito, dopo la recente crisi finanziaria, così come è successo in Giappone, Svezia e altri, dopo la loro.Il grafico finale mostra le oscillazioni dei saldi finanziari privati ​​tra il 2007 e il 2013. Alcuni di questi cambiamenti sono incredibilmente grandi, in particolare quello in Spagna.
Questi sono cambiamenti che ci si aspetta causino depressioni - e lo hanno fatto. Senza grandi deficit di bilancio compensativo, la depressione sarebbe stato anche peggio. Se i deficit di bilancio devono essere eliminati, le eccedenze del settore privato devono cadere, in parallelo, o questi paesi devono eseguire surplus delle partite correnti. Il Click Per un Blog Utile