Vi ricordate quando tanto tempo fa definì le Banche come degli Hedge Funds speculativi in leva?14 aprile 2010: Non chiamiamole più "Banche"...
Basta!Ed in Belgio a fine 2011 "scesero dal pero" e si scandalizzarono per il caso Dexia, salvata per l'ennesima volta in extremis con i soldi dei contribuenti.
Non chiamiamole più "Banche": sono Hedge Funds, più o meno speculativi...ma che possono godere di tutte le PROTEZIONI Statali delle banche retails.
Il settore Investment Banking&Trading di JPM ha generato 2,5 miliardi di utili sui 3,3 totali del primo trim. 2010 (circa il 75%).
JPMorgan Earnings 1Q 2010: Bank Pulls In $3.3 Billion On Big Trading Gains
Gli altri settori, ovvero le attività tradizionali di una banca, ormai sono fuffetta, sono solo degli hobbies secondari...spesso in perdita (nella trimestrale in inglese vedrete i termini loss e down disseminati qua e là).
Senza i Big Trading Gains, la super-trimestrale di JPM sarebbe stata una BRUTTA trimestrale.
Un giornale locale esclamò tra lo stupito e l'indignato:
"Dexia non era una Banca ma un Hedge Fund!" (=Fondo Speculativo)
Ullallà che scoperta!...:-)
E sapete chi sarebbe stato l'autore di questo giudizio?
L'avrebbe sussurato nel 2008 nientepopodimeno che lo stesso CEO di Dexia Pierre Mariani al Presidente di Dexia Jean-Luc Dehaene...dopo aver dato un'occhiata ai bilanci che gli fecero drizzare i capelli in testa....
A questo punto mi sorgono spontanei alcuni interrogativi mistici...
- Ma esattamente quale sarebbe la differenza tra le Banche in leverage di anche 50 volte rispetto ad ogni euro posseduto ed un Hedge Funds?
- Ma se Dexia era un Hedge Funds perchè è stata salvata ben 2 volte con i soldi dei contribuenti?
Non si era detto che si salvavano solo le Banche?...;-)
Ebbene, visto che per tamponare la Grande Crisi si è deciso di ALZARE SEMPRE PIU' LA POSTA
ORMAI SIAMO AL SALTO DIMENSIONALE: SONO LE STESSE BANCHE CENTRALI AD ESSERE DIVENTATE DEGLI HEDGE FUNDS....
Vedi l'incredibile espansione die loro Balance Sheet, come vi descrivevo in: L'immagine del giorno: di certo non ha "sbracato" soltanto la FED
L'espansione dei Bilanci delle maggiori Banche Centrali dal 2008
(clicca sull'immagine per ingrandirla)
Come ben sapete le Banche Centrali hanno tamponato la Grande Crisi "fase-2008/2009" alzando la posta, stampando a go-go ed espandendo il loro bilanci...
e continuano a farlo anche oggi...
...quando Ben Bernanke e il Federal Open Market Committee hanno aumentato la base monetaria da $900,000,000,000 a $1.7 miliardi alla fine del 2008, per poi ri-aumentarla a $2.7 miliardi a metà 2011......
Quando la BCE tra il mese di luglio 2011 e il mese di febbraio 2012 ha immesso nel sistema bancario europeo 1,3 trilioni di euro (in soli nove mesi!) per soccorrere il sistema bancario (espandendo così il suo bilancio a tre trilioni, una cifra ben superiore al PIL tedesco).....E come filosofeggiavo nel mio canale twitter...
stefano bassiIl bello è che ormai non si parla nemmeno più di "stampa illimitata"@grandebluff col QE indefinito (non é illimitato..) gli hedge-funds-banche-centrali cercano di fare deleverage senza spendere...questa é difficile da capire...;-)
ma di stampa "non definita ex ante"
oppure di "QE implementato fino a quando lo giudicheremo necessario"...QE-to-INFINITY...
Insomma....nelle Banche Centrali adesso va di moda quel misterioso alone d'indefinitezza temporale&dimensionale che non capisci se sia dettato dalla disperazione o se piuttosto sia una furbata per aumentare l'effetto pompaggio+profezia che si auto-avvera...
Ormai le Banche centrali sono degli Hedge Funds speculativi che fanno tutti i giorni AGGIOTAGGIO, cercando di far risalire proprio gli asset-spazzatura che hanno in pancia
ed allo stesso tempo di farli salire in pancia al sistema bancario-cassonetto pieno di voragini.
Del resto siamo IN TERRITORIO INESPLORATO:
mai nella Storia si è alzata così tanto la posta per tamponare unA Grande Crisi...
mai si era tentato di tamponare l'esplosione di una mega-bolla tentando di ri-gonfiarla ancora di più, lasciando oltretutto assolutamente invariati gli agenti che l'hanno provocata.
Dice bene DreamT.
FED vs BCE: La guerra dei poveriE come ci racconta bene ZeroHedge, se la FED continua così....
In realtà la Bce e la FED stanno facendo la guerra dei poveri: entrambi si trovano a dover lottare contro una crisi sistemica che ormai si avvita su se stessa.........
E per la cronaca il QE3 prevede acquisti di 40 miliardi di dollari USA proprio di mutui cartolarizzati.
Inutile mettersi a discutere chi tra Ben e Mario sia messo peggio.
..... Ben invece ha perso la sua sfida, già in partenza, e lui stesso lo ha ammesso proprio ieri. La politica monetaria fine a se stessa non porta da nessuna parte. Ma ai mercati quasi non interessa. E’ arrivato il doping! E’ arrivato il QE3! Evviva! Pane per i trader, per gli hedge funds, per creare ancora ricchezza virtuale.
Ma la FED può continuare all’infinito o un bel giorno collasserà inesorabilmente?
Buttate un occhio ai bilanci di BCE e FED e capirete.
Ormai non sono più banche centrali, sono discariche di titoli (pubblici e non), quasi dei veri hedge funds....................
diventerà un LEVIATANO che avrà in pancia buona parte degli assets americani oggetto del QE (MBS, Bond etc) arrivando ad avere un bilancio = al 30% del PIL USA....
In base alle proiezioni, entro due anni la FED potrebbe avere in mano i 2/3 del mercato dei Bond USA sopra i 5 anni di maturity e potrebbe possedere oltre il 33% dell'intero mortgage market americano!
Insomma tra un po' la FED potrebbe rischiare di non trovare più assets da monetizzare...
Inoltre avrebbe una sorta di MONOPOLIO su certe categorie di assets e potrebbe MANIPOLARLE A PIACIMENTO.
Impressionante vero?....
Vedi la definizione di Leviatano che è perfettamente applicabile alla situazione...:-)
Il Leviatano è una creatura della Bibbia descritto nel libro di Giobbe .
La leggenda narra che solo Dio potrà uccidere questa creatura che è dall'inizio del mondo.
La sua comparsa vuol dire che inizia l'Apocalisse.
Il Leviatano vive negli abissi del mare.
È l'essere più grande del mondo.
Quindi se lo vedete potete incominciare a urlare perchè è
arrivata la fine del mondo!
Marc Faber: Fed Policy Will Destroy The World.....
ATTENZIONE: essere consapevoli del mega-gioco d'azzardo in corso non vuol dire essere fessi...Chi ne ha la possibilità, la capacità ed i mezzi NE APPROFITTI pragmaticamente e speculi più che può e finchè può, seguendo "in scia" le Banche Centrali, anche perchè il gioco potrebbe potrarsi ancora a lungo.
Il Gioco che stanno montando Ben&soci sta rendendo (ancor più di prima) la SPECULAZIONE FINANZIARIA la principale e la più redditizia attività del Mondo, aumentando ancor più il livello di finanziarizzazione dell'Economia...
Dunque, chi non abbia remore morali, sfrutti questo trend e questa consapevolezza.
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BofA Sees Fed Assets Surpassing $5 Trillion By End Of 2014... Leading To $3350 Gold And $190 Crude
.......Bank of America's Priya Misra has just released an analysis which is identical to ours in all other respects, except for when the latest QE version would end. BofA's take: "We do not believe there will be “substantial” improvement in the labor market for the next 1.5-2 years and foresee the Fed buying Treasuries after the end of Operation Twist."
What does this mean for total Fed purchases? Again, simple. Add $1 trillion to the Zero Hedge total of $4TRN. In other words, Bank of America just predicted at least 2 years and change of constant monetization, which would send the Fed's balance sheet to grand total of just over $5,000,000,000,000 as the Fed adds another $2.2 trillion MBS and Treasury notional to the current total of $2.8 trillion.
.....and it probably is, this is how the Fed's balance sheet will look like for the next 2 years:
Or, in terms of US GDP, the Fed's balance sheet will have "LBOed" just shy of 30% of all US goods and services.
It gets worse:
Since the Fed is effectively becoming the marginal player in both the MBS and Treasury markets, a very relevant question is how much private market debt is left to sell. Short answer: not much. According to BofA's calculation, the Fed will own more than 33% of the entire mortgage market by 2014.
On the Treasury side, in just over 2 years, "Fed ownership across the 6y-30y portion Treasury curve is likely to reach about 50% by end of 2013 and an average of 65% by end of 2014."
You read that right: in just over 2 years, the Federal Reserve will hold two thirds of the entire bond market with a maturity over 5 years (which by then will be part of the Fed's ZIRP commitment, yield 0% and essentially be equivalent to cash).
No wonder that David Rosenberg is worried that the Fed will soon run out of securities to buy (well, there are always equities of course, but the Fed will not monetize those until some time in 2015 when hyperinflation is raging).
And speaking of hyperinflation (and our earlier note that nothing "else is equal") the real question is if indeed the Fed will own $5 trillion in "assets" in 27.5 months, what does that mean for gold and crude? The answer is plotted below:
In case it is unclear, the answer is:
Luckily the Fed has already factored all these soaring input costs (and "alternative money" prices) in its models, and there is nothing to worry about. Lest we forget, the Fed can crush inflation cold in 15 minutes cold... somehow. Even when unwinding its balance sheet would mean sacrificing 30% of US GDP and, let's be honest about it, civil war.
- $3350 gold
- $190 oil.
............
Pacman
Nostradamus
Magical Cat Adventure
Snake